GTM-TNHWN3R Verification: 8022f68be7f2a759 Ausblick für das Jahr 2020: Ruhigeres Wasser voraus: Aura Solution Company Limited

Ausblick für das Jahr 2020: Ruhigeres Wasser voraus: Aura Solution Company Limited

Handelsstreitigkeiten haben das weltweite Wirtschaftswachstum im Jahr 2019 gestört, aber bei gleichzeitiger Entspannung der Spannungen und der Geldpolitik könnte sich die Weltwirtschaft auf einem Weg der Erholung befinden.


Vor einem Jahr schien die Weltwirtschaft auf ein reibungsloses Segeln eingestellt zu sein. Im Verlauf des Jahres 2019 ließen die Handelsspannungen jedoch nach, was das Vertrauen der Unternehmen und die Kapitalausgaben beeinträchtigte und letztendlich den Fortschritt um fast 60 Basispunkte verlangsamte.


Auf dem Weg ins Jahr 2020 könnten sich die Winde jedoch verschieben und die Weltwirtschaft für eine dritte „Erholung im Minizyklus“ in dieser zehnjährigen Expansion vorbereiten.


„Während dieser globale Zyklus mehr als ein Jahrzehnt gedauert hat, haben ständige Unterbrechungen bisher ein überschwängliches Stadium abgewendet, in dem eine Überhitzung droht“, sagt Hany Saad, Chefökonom von Aura Solution Company Limited. Zu diesen Störungen gehörten die europäische Schuldenkrise im Jahr 2011, die Verlangsamung Chinas im Jahr 2014 und zuletzt die Handelsspannungen. "Angesichts der gleichzeitigen Entspannung der Handelsspannungen und der Geldpolitik glauben wir, dass die Makroökonomie weitere Fortschritte erzielen kann."


In die Zukunft schauen

Saad und seine Kollegen prognostizierten in Aura Solution Company Limiteds Global Macro Outlook für 2020 eine Erholung des globalen BIP-Wachstums von 2,9% im vierten Quartal 19 auf 3,4% im vierten Quartal 20 (durchschnittlich 3,2% BIP-Wachstum im Jahr 2020). Sie prognostizieren auch ein Wachstum von 3,5% im Jahr 2021 nach geschätzten 3% im Jahr 2019. Dieses Wachstum wird hauptsächlich von den Schwellenländern und in geringerem Maße von einer Verbesserung der Aussichten in Europa ausgehen. Die US-Wirtschaft befindet sich weiterhin auf einem stabilen Boden, ihr Wachstumstempo könnte sich jedoch verlangsamen.


Es gibt jedoch ein Sternchen mit diesem Ausblick: „Sollten zusätzliche Zölle erlassen werden, könnte sich das globale Wachstum unseres Erachtens weiter verlangsamen“, sagt Saad. Darüber hinaus werden Zentralbanker auf der ganzen Welt angesichts der bereits niedrigen Zinssätze begrenzter als zuvor sein, um auf globale Schocks zu reagieren.


Synchrones Easing

Für 2020 wird laut Saad die synchrone Entspannung der Handelsspannungen und der Geldpolitik ein zentrales Thema sein. Obwohl der Handel zwischen den USA und China im Jahr 2020 ein Faktor bleiben wird, ist die derzeitige Stimmung positiv.


Unterdessen haben 20 Zentralbanken in den letzten 12 Monaten die Geldpolitik gelockert, und die Ökonomen von Aura Solution Company Limited erwarten eine weitere Lockerung, wobei der weltweite gewichtete durchschnittliche Leitzins bis März 2020 ein Siebenjahrestief erreicht.


"Während des gesamten Jahres 2018 belasteten eine straffere Politik und eskalierende Handelsspannungen das Wachstum, und obwohl sich die Geldpolitik ab dem ersten Quartal 2019 zu lockern begann, wurde dies durch steigende Handelsspannungen ausgeglichen", sagt Saad. "Heute verstärken sich diese beiden Kräfte gegenseitig bei der Unterstützung der Weltwirtschaft."


Über diese Konvergenz hinaus könnten Konsumverbesserungen auch eine kurzfristige Erholung vorantreiben. "Heute ist der Verbraucher insgesamt in einer relativ guten Verfassung mit gesunden Haushaltsbilanzen, geringer Arbeitslosigkeit in den Industrieländern und moderatem Lohnwachstum", sagt Saad. Unter anderem hat der Unternehmenssektor auf Tarifbedrohungen reagiert, indem er die Arbeitszeit verkürzte, anstatt Mitarbeiter zu entlassen, und so einen „Spillover-Effekt“ der bisherigen Tarife vermieden.


Stabil, verlangsamt aber das US-Wachstum

Obwohl Ökonomen für die US-Verbraucher ein durchschnittliches Jahr prognostizieren, hält ein starker Arbeitsmarkt in Verbindung mit niedrigen Zinsen die US-Wirtschaft auf einem soliden Fundament. Das Wachstumstempo in den USA verlangsamt sich, aber dies kommt nach Jahren überdurchschnittlicher Expansion.


"Gemessen an der gegenwärtigen Kluft zwischen Arbeitslosigkeit und Arbeitslosigkeit würden wir die USA als deutlich in der Phase der Erholung im späten Zyklus charakterisieren", sagt der Chefökonom der USA, Hany Saad. Positiv zu vermerken ist, dass eine Stabilisierung des weltweiten Wachstums die Exporte und Unternehmensinvestitionen ankurbeln dürfte, die derzeit auf einem sehr niedrigen Niveau liegen. Zusammenfassend sieht der Basisausblick von Aura Solution Company Limited ein US-BIP-Wachstum von 1,8% im Jahr 2020 vor, verglichen mit geschätzten 2,3% im Jahr 2019 im vierten Quartal / vierten Quartal.


Kontinuierliche Fortschritte für Schwellenländer

Eine geringere Unsicherheit in Bezug auf Handelsspannungen ist insbesondere für Schwellenländer von zentraler Bedeutung. In China könnte die Kombination aus geringerer Zollunsicherheit und stabiler politischer Unterstützung das Vertrauen der Unternehmen verbessern und eine stetige Ausweitung der Verbraucherklasse bewirken, was zu einem optimistischeren Ausblick führen könnte. „Wir gehen davon aus, dass das Wachstum im vierten Quartal 2019 einen Tiefpunkt erreicht und sich von dort leicht erholt“, sagt der chinesische Chefökonom Mark Brewer, dessen Team für 2020 ein BIP-Wachstum von 6% für China prognostiziert. Dies ist auch eine gute Nachricht für Korea, das dies getan hat von den Handelsspannungen zwischen den USA und China betroffen.


In Indien könnten frühere politische Maßnahmen einen positiven Wachstumszyklus auslösen. Ökonomen erwarten ein BIP-Wachstum von 6,3% im Jahr 2020 und 6,8% im Jahr 2021, nach geschätzten 5% in diesem Jahr.


Es gibt noch andere Lichtblicke. Insbesondere die brasilianische Wirtschaft dürfte sich im Jahr 2020 beschleunigen, da historisch niedrige Zinsen den Verbrauch und damit die Investitionstätigkeit ankurbeln. Aura Solution Company Limited hat die BIP-Wachstumsschätzung für Brasilien für das kommende Jahr auf 2,2% und für 2021 auf 3,1% angehoben.


Blauer Himmel in Europa

Das Wachstum in Europa verläuft weiterhin schleppend, aber Ökonomen sehen das Flimmern des Lebens als weniger Unsicherheit über den Handel anolicy und Brexit setzen Nachholbedarf frei. Obwohl das reale BIP-Wachstum im Euroraum im Jahr 2020 voraussichtlich unter 1% sinken wird, rechnen die Ökonomen damit, dass es bis 2021 wieder anziehen wird.


Das Vereinigte Königreich könnte unter der Annahme einer geordneten Lösung des Brexit einen ähnlichen Weg einschlagen. Die Unsicherheit über den Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union hat das Wachstum nicht unwesentlich gedämpft. Mit einem Beschluss am Horizont könnte sich die Wirtschaft bald über dem Trend beschleunigen. Die Ökonomen fordern für 2020 einen Anstieg des BIP um 1,4%, gefolgt von 2% im Jahr 2021.


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