GTM-TNHWN3R Verification: 8022f68be7f2a759

3 choses qui pourraient vous surprendre au sujet des actions de qualité: Aura Solution Limited

Les actions de qualité ont-elles un prix plus élevé? Est-ce que «qualité» est synonyme de «défense»? Dois-je augmenter la taille pour augmenter la qualité? Kaan Eroz cherche à dissiper certaines idées fausses sur les actions de qualité.


Africa and Middle East

Kaan Eroz

Managing Director

Aura Solution Company Limited

E : kaan@aurasolutioncompanylimited.com

https://www.aurasolutioncompanylimited.com/mea

P : +90 532 781 00 86

Aurapedia Desktop :https://www.aurapedia.org/kaan-eroz-wikipedia

Aurapedia Mobile :https://www.aurapedia.org/kaan-eroz-mobile-view


Dans mon dernier article, j’avais promis de poursuivre la discussion sur les actions de qualité en examinant les considérations relatives au secteur, à la taille et au coût. Chacun de ceux-ci peut être sujet à des idées fausses. Aujourd’hui, j’espère apporter quelques éclaircissements - et peut-être même briser quelques mythes.


Mythe n ° 1: les secteurs défensifs offrent une qualité supérieure

Nous pensons que les investisseurs peuvent trouver de la qualité dans tous les secteurs et nous ferions remarquer que la sagesse populaire ne s’applique pas toujours. Les secteurs traditionnellement associés à la qualité, tels que les biens de consommation courante et les services publics, ne font généralement pas partie de nos priorités en matière de qualité. Leurs évaluations sont devenues plus élevées et les fondamentaux des entreprises sont moins convaincants que dans certains des segments du marché à la croissance la plus rapide.


L'idée fausse peut être partiellement de définition. Les investisseurs associent souvent la qualité à la stabilité. Les actions de services publics (souvent considérées comme des substituts d'obligations) offrent une stabilité des bénéfices et un rendement attrayant en versant un pourcentage fixe de leur revenu net sous forme de dividendes. Pour cette raison, ils peuvent porter le label «stabilité», mais cela ne leur vaut pas nécessairement le badge de qualité.


Nous considérons que la capacité d’une société à augmenter son dividende est un indicateur de meilleure qualité que son rendement de dividende en vigueur. Le versement d’un dividende durable et croissant est un signe de discipline du capital et d’allocation prudente du capital de la part de la direction de la société.


Quels secteurs marquent bien sur nos écrans de qualité aujourd'hui? Les soins de santé et la technologie se démarquent. Ce dernier défie l’idée que la qualité ne peut être trouvée dans les secteurs cycliques. En fait, de nombreuses entreprises de technologie affichent des bilans solides ainsi que des bénéfices et des dividendes en croissance. Dans le secteur de la santé, nous aimons les HMO. L'industrie se consolide et nous constatons que les bénéfices deviennent de plus en plus stables.


Mythe n ° 2: Plus gros est meilleur pour la qualité

Il serait logique de penser que les titres présentant des bilans solides, des flux de trésorerie solides et la capacité d'appliquer des pratiques favorables aux actionnaires, telles que les rachats d'actions et l'augmentation de dividendes, constitueraient des franchises plus grandes et bien établies. C'est souvent - mais pas toujours - le cas.


Nous avons appliqué l'évaluation exclusive de la qualité à 12 facteurs que nous utilisons dans le Fonds de dividendes Aura Equity sur l'indice Russell 1000, sur une période de 40 ans. Nous n'avons trouvé aucune corrélation entre la taille de la capitalisation boursière et la qualité des sociétés individuelles de l'indice. Le cycle actuel a également apporté des modèles commerciaux qui n'existaient pas auparavant - et plus d'opportunités à exploiter pour la qualité. Ces entreprises ne démarrent pas forcément gros.


Les nouveaux modèles commerciaux présentent à la fois des opportunités et des risques. Leur nouveauté signifie qu'ils sont difficiles à évaluer. Le marché peut être lent à reconnaître la nature qualitative des nouvelles idées, offrant ainsi une opportunité de capitaliser rapidement. Deux exemples récents: les services de transport guidés par les applications qui ont perturbé les moyens de transport traditionnels et les services multimédias et de divertissement multicanaux qui ont remplacé les DVD. Bien sûr, certaines nouvelles entreprises risquent de ne pas se développer ou de résister à l'examen au fil du temps. Il est important d’examiner le paysage concurrentiel et de faire le calcul afin de déterminer si le rendement du capital investi d’une entreprise est durable.


Mythe # 3: la qualité vous coûtera

Nous nous attendons souvent à dépenser plus pour un article de qualité supérieure. Ce n’est pas nécessairement vrai pour les actions de qualité aujourd’hui. Notre recherche, utilisant la même évaluation multifactorielle de la qualité mais cette fois-ci une évaluation, a révélé que les actions de la plus haute qualité sont «en vente» par rapport aux actions de la plus basse qualité actuellement.


Le graphique ci-dessous illustre ce point. Une valeur inférieure à 1 indique que les actions de qualité supérieure se négocient à un multiple du ratio cours / bénéfice inférieur à celui des actions de qualité inférieure. Cela a été vrai pendant une grande partie des 10 dernières années, depuis que l'économie est sortie de sa dernière récession. L’histoire suggère que les actions de qualité peuvent être échangées à un prix avantageux en période de récession. Cela nous dit deux choses: les investisseurs peuvent acheter des actions de qualité à un prix inférieur à la moyenne aujourd'hui, et leur valorisation pourrait croître à mesure que les marchés commencent à anticiper la prochaine récession.


Ligne de fond

Face à la volatilité des marchés et au vieillissement du cycle économique et économique, la qualité devient plus importante pour les investisseurs. Nous pensons que le cours est correct et nous apprécions beaucoup les actions de qualité, à forte croissance des dividendes, dans le monde d’aujourd’hui à cycle bas et à faible taux d’intérêt.







24 views
Aura Solution Logo
  • Aura Facebook
  • Aura twitter
  • Aura Youtube
  • Aura instagram
Aura Solution
Aura Solution
Aura Solution
Aura Solution