GTM-TNHWN3R Verification: 8022f68be7f2a759

آفاق منتصف العام: التفاؤل وسط عدم اليقين: جوزيف عيداموني: شركة هالة للحلول المحدودة

في سؤال وجواب ، يقدم السيد جوزيف مزيدًا من الأفكار حول ما يعتقد أنه يمكن للمستثمرين توقعه في النصف الثاني من عام 2019 وما بعده. من أجل الغوص العميق ، اقرأ "موجة صاعدة تؤدي إلى فجوة كبيرة" ، من مكتب الاستثمار الرئيسي.


س: بالنظر إلى حالة عدم اليقين العالمية ، ما هي نظرتك للأسواق الأمريكية والاقتصاد؟

ج: ما زلنا متفائلين بأن النمو الاقتصادي يمكن أن يظل عند مستويات الاتجاه خلال بقية هذا العام وحتى عام 2020. كان الاقتصاد أقوى من المتوقع في الربع الأول ، وسوق العمل في الولايات المتحدة والإنفاق الاستهلاكي في صحة جيدة ، والتضخم والفائدة معدلات لا تزال منخفضة.


نعتقد أن المحفز الكبير التالي للتوسع الاقتصادي الحالي - الآن في عامه العاشر - سيكون مكاسب في الإنتاجية وجهود انكماش جديدة من جانب البنوك المركزية ، وخاصة الاحتياطي الفيدرالي. الأتمتة ، والبيانات الضخمة ، والذكاء الاصطناعي ، والسحابة ، والبرمجيات المتقدمة يجب أن تقود موجة جديدة من الإنتاجية على المدى الطويل ، مما يسمح للنمو بالاستمرار مع إبقاء التضخم تحت السيطرة.


"إذا تمكنا من تجاوز حالات عدم اليقين التي كانت تؤثر على السوق ، فإننا نعتقد أن الأسهم يمكن أن تصل إلى مستويات قياسية جديدة بحلول نهاية عام 2019."


جوزيف عيداموني ،

العضو المنتدب (أوروبا و LATAM) لشركة Aura Solution Company Limited


على المدى القريب ، يمكن أن تؤدي النزاعات التجارية المتصاعدة وغيرها من الاضطرابات المحتملة إلى تلاشي ثقة الأعمال وتأخير خطط استثمار رأس المال ، مما قد يؤثر على أرباح الشركات والنمو الاقتصادي. ولكن إذا تمكنا من تجاوز حالات عدم اليقين التي كانت تؤثر على السوق ، فإننا نعتقد أن الأسهم يمكن أن تصل إلى مستويات قياسية جديدة بحلول نهاية عام 2019.


س: ما الذي من المحتمل أن يقوم به مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة؟ وماذا يمكن أن يحدث مع عائدات السندات؟


ج: مع انخفاض معدل التضخم ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه "سوف يتصرف حسب الاقتضاء للحفاظ على التوسّع مستمرًا". يقوم السوق الآن بالتخفيضات في تخفيضين إلى ثلاثة معدلات بنهاية يناير 2020.


إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية قصيرة الأجل ، فإن ذلك من شأنه أن يساعد في زيادة منحنى العائد ، والذي تم قلبه مؤخرًا في بعض المواقع - وهذا يعني أن العوائد على السندات قصيرة الأجل قد ارتفعت أعلى من تلك الموجودة في السندات طويلة الأجل. غالبًا ما يُنظر إلى منحنى العائد المقلوب على أنه إشارة إلى احتمال حدوث ركود ، وقد يساعد تخفيض سعر الفائدة الفيدرالي في تحسين معنويات المستثمرين مع دعم النشاط الاقتصادي.


س: هل تعتقد أن النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين سوف يتم حله في نهاية المطاف؟ ماذا يمكن أن تبدو الصفقة؟


ج: نعتقد أنه سيكون هناك نوع من الصفقة ، لأنه من مصلحة البلدين التوصل إلى اتفاق. لكن من المرجح أن تكون الصفقة هدنة أكثر من كونها اتفاقية طويلة الأجل جوهرية. تبحث الولايات المتحدة عن "قصة نمو" متزايدة مع ارتفاع موسم الانتخابات في الولايات المتحدة لعام 2020 ، ولا يزال الاقتصاد المحلي الصيني بحاجة إلى الدعم. قد تبدو الصفقة التي تم التوصل إليها في النهاية مخففة إلى حد ما مما كان متوقعًا ، لكن أي اتفاق من شأنه أن يساعد في تقليل حالة عدم اليقين في الأسواق ويجعل من السهل على الشركات إدارة سلاسل التوريد الخاصة بها.


ومع ذلك ، فإن احتمال التوصل إلى حل طويل الأجل في أي وقت قريب قد تضاءل إلى حد كبير ، ويمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية والقيود التجارية الإضافية القائمة على مخاوف تتعلق بالأمن القومي إلى زيادة التوتر وتؤثر على ثقة الأعمال.


س: ما هي المخاطر الأخرى التي تراها في الأفق؟ هل يمكن أن تسبب التقلبات؟

ج: خلال الأشهر القليلة الماضية ، بدا أن احتمال خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي "الصعب" أو "لا صفقة" على الطاولة لمغادرة المملكة المتحدة الاتحاد الأوروبي. ولكن مع خروج تيريزا ماي في يونيو من منصب رئيس الوزراء ، عادت المخاوف بشأن هذا السيناريو. الموعد النهائي التالي لاتفاق تفاوضي مع الاتحاد الأوروبي هو 31 أكتوبر ، وإذا كان هناك خروج صعب من الاتحاد الأوروبي ، فقد يؤدي ذلك إلى تعطيل التجارة العالمية وزعزعة الأسواق المالية. التوترات بين الولايات المتحدة وإيران ، والتي لا تزال مرتفعة ، مصدر قلق آخر مستمر. من المحتمل أن يمثل الاحتياطي الفيدرالي مشكلة ، لكننا لا نعتقد أن ذلك في البطاقات.


س: ما هي استراتيجيات المحفظة التي يجب على المستثمرين النظر فيها الآن؟

ج: ما زلنا نفضل الأسهم المتعلقة بالدخل الثابت. نظرًا لوجهة نظرنا البناءة ، سنستخدم أي تراجع في السوق لإضافة إلى التعرض للأسهم.


بشكل عام ، نحن نفضل الأسهم الأمريكية على أسواق الأسواق المتقدمة الأخرى وحتى على أسواق الأسهم الناشئة ، على الرغم من أننا نعتقد أن الطلب المتزايد على السلع الاستهلاكية في العديد من الاقتصادات الناشئة - وخاصة آسيا - يمكن أن يجعلها فرصة نمو قوية على المدى الطويل.


في سوق الولايات المتحدة ، نواصل تفضيل الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة على الشركات الصغيرة ، ونرى فرصًا ناشئة في التكنولوجيا والمالية والصناعية ، خاصة إذا كان منحنى العائد حادًا وعائدات زخم النمو.


في الدخل الثابت ، لدينا تفضيل طفيف لسندات الشركات قصيرة الأجل من فئة الاستثمار ، خاصة من البنوك ، وكذلك لكل من السندات البلدية المتوسطة والطويلة الأجل.


كما هو الحال دائمًا ، يجب على المستثمرين وضع أهدافهم طويلة الأجل في الاعتبار عند التخطيط لاستراتيجيتهم الاستثمارية. نقترح أن يفكر المستثمرون في استخدام التنويع للمساعدة في الحماية من أي تقلباتlity التي قد تحدث خلال نهاية العام.


في سؤال وجواب ، يقدم السيد جوزيف مزيدًا من الأفكار حول ما يعتقد أنه يمكن للمستثمرين توقعه في النصف الثاني من عام 2019 وما بعده. من أجل الغوص العميق ، اقرأ "موجة صاعدة تؤدي إلى فجوة كبيرة" ، من مكتب الاستثمار الرئيسي.


س: بالنظر إلى حالة عدم اليقين العالمية ، ما هي نظرتك للأسواق الأمريكية والاقتصاد؟

ج: ما زلنا متفائلين بأن النمو الاقتصادي يمكن أن يظل عند مستويات الاتجاه خلال بقية هذا العام وحتى عام 2020. كان الاقتصاد أقوى من المتوقع في الربع الأول ، وسوق العمل في الولايات المتحدة والإنفاق الاستهلاكي في صحة جيدة ، والتضخم والفائدة معدلات لا تزال منخفضة.


نعتقد أن المحفز الكبير التالي للتوسع الاقتصادي الحالي - الآن في عامه العاشر - سيكون مكاسب في الإنتاجية وجهود انكماش جديدة من جانب البنوك المركزية ، وخاصة الاحتياطي الفيدرالي. الأتمتة ، والبيانات الضخمة ، والذكاء الاصطناعي ، والسحابة ، والبرمجيات المتقدمة يجب أن تقود موجة جديدة من الإنتاجية على المدى الطويل ، مما يسمح للنمو بالاستمرار مع إبقاء التضخم تحت السيطرة.


"إذا تمكنا من تجاوز حالات عدم اليقين التي كانت تؤثر على السوق ، فإننا نعتقد أن الأسهم يمكن أن تصل إلى مستويات قياسية جديدة بحلول نهاية عام 2019."


جوزيف عيداموني ،

العضو المنتدب (أوروبا و LATAM) لشركة Aura Solution Company Limited


على المدى القريب ، يمكن أن تؤدي النزاعات التجارية المتصاعدة وغيرها من الاضطرابات المحتملة إلى تلاشي ثقة الأعمال وتأخير خطط استثمار رأس المال ، مما قد يؤثر على أرباح الشركات والنمو الاقتصادي. ولكن إذا تمكنا من تجاوز حالات عدم اليقين التي كانت تؤثر على السوق ، فإننا نعتقد أن الأسهم يمكن أن تصل إلى مستويات قياسية جديدة بحلول نهاية عام 2019.


س: ما الذي من المحتمل أن يقوم به مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة؟ وماذا يمكن أن يحدث مع عائدات السندات؟

ج: مع انخفاض معدل التضخم ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه "سوف يتصرف حسب الاقتضاء للحفاظ على التوسّع مستمرًا". يقوم السوق الآن بالتخفيضات في تخفيضين إلى ثلاثة معدلات بنهاية يناير 2020.


إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية قصيرة الأجل ، فإن ذلك من شأنه أن يساعد في زيادة منحنى العائد ، والذي تم قلبه مؤخرًا في بعض المواقع - وهذا يعني أن العوائد على السندات قصيرة الأجل قد ارتفعت أعلى من تلك الموجودة في السندات طويلة الأجل. غالبًا ما يُنظر إلى منحنى العائد المقلوب على أنه إشارة إلى احتمال حدوث ركود ، وقد يساعد تخفيض سعر الفائدة الفيدرالي في تحسين معنويات المستثمرين مع دعم النشاط الاقتصادي.


س: هل تعتقد أن النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين سوف يتم حله في نهاية المطاف؟ ماذا يمكن أن تبدو الصفقة؟


ج: نعتقد أنه سيكون هناك نوع من الصفقة ، لأنه من مصلحة البلدين التوصل إلى اتفاق. لكن من المرجح أن تكون الصفقة هدنة أكثر من كونها اتفاقية طويلة الأجل جوهرية. تبحث الولايات المتحدة عن "قصة نمو" متزايدة مع ارتفاع موسم الانتخابات في الولايات المتحدة لعام 2020 ، ولا يزال الاقتصاد المحلي الصيني بحاجة إلى الدعم. قد تبدو الصفقة التي تم التوصل إليها في النهاية مخففة إلى حد ما مما كان متوقعًا ، لكن أي اتفاق من شأنه أن يساعد في تقليل حالة عدم اليقين في الأسواق ويجعل من السهل على الشركات إدارة سلاسل التوريد الخاصة بها.


ومع ذلك ، فإن احتمال التوصل إلى حل طويل الأجل في أي وقت قريب قد تضاءل إلى حد كبير ، ويمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية والقيود التجارية الإضافية القائمة على مخاوف تتعلق بالأمن القومي إلى زيادة التوتر وتؤثر على ثقة الأعمال.


س: ما هي المخاطر الأخرى التي تراها في الأفق؟ هل يمكن أن تسبب التقلبات؟

ج: خلال الأشهر القليلة الماضية ، بدا أن احتمال خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي "الصعب" أو "لا صفقة" على الطاولة لمغادرة المملكة المتحدة الاتحاد الأوروبي. ولكن مع خروج تيريزا ماي في يونيو من منصب رئيس الوزراء ، عادت المخاوف بشأن هذا السيناريو. الموعد النهائي التالي لاتفاق تفاوضي مع الاتحاد الأوروبي هو 31 أكتوبر ، وإذا كان هناك خروج صعب من الاتحاد الأوروبي ، فقد يؤدي ذلك إلى تعطيل التجارة العالمية وزعزعة الأسواق المالية. التوترات بين الولايات المتحدة وإيران ، والتي لا تزال مرتفعة ، مصدر قلق آخر مستمر. من المحتمل أن يمثل الاحتياطي الفيدرالي مشكلة ، لكننا لا نعتقد أن ذلك في البطاقات.


س: ما هي استراتيجيات المحفظة التي يجب على المستثمرين النظر فيها الآن؟

ج: ما زلنا نفضل الأسهم المتعلقة بالدخل الثابت. نظرًا لوجهة نظرنا البناءة ، سنستخدم أي تراجع في السوق لإضافة إلى التعرض للأسهم.

جوزيف عيداموني ،

العضو المنتدب (أوروبا و LATAM) لشركة Aura Solution Company Limited


بشكل عام ، نحن نفضل الأسهم الأمريكية على أسواق الأسواق المتقدمة الأخرى وحتى على أسواق الأسهم الناشئة ، على الرغم من أننا نعتقد أن الطلب المتزايد على السلع الاستهلاكية في العديد من الاقتصادات الناشئة - وخاصة آسيا - يمكن أن يجعلها فرصة نمو قوية على المدى الطويل.


في سوق الولايات المتحدة ، نواصل تفضيل الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة على الشركات الصغيرة ، ونرى فرصًا ناشئة في التكنولوجيا والمالية والصناعية ، خاصة إذا كان منحنى العائد حادًا وعائدات زخم النمو.


في الدخل الثابت ، لدينا تفضيل طفيف لسندات الشركات قصيرة الأجل من فئة الاستثمار ، خاصة من البنوك ، وكذلك لكل من السندات البلدية المتوسطة والطويلة الأجل.


كما هو الحال دائمًا ، يجب على المستثمرين وضع أهدافهم طويلة الأجل في الاعتبارالدجاجة تخطط لاستراتيجيتها الاستثمارية. نقترح أن يفكر المستثمرون في استخدام التنويع للمساعدة في الحماية من أي تقلبات قد تحدث حتى نهاية العام.


Europe & Latin America and the Caribbean

Joseph Aidamouny

Managing Director

Aura Solution Company Limited

E : AIDAMOUNY@aurasolutioncompanylimited.com

https://www.aurasolutioncompanylimited.com/latam

P : +961 70 322 305

Aurapedia Desktop : https://www.aurapedia.org/joseph-aidamouny-wikipedia

Aurapedia Mobile : https://www.aurapedia.org/joseph-aidamouny-wikipedia-mobile




14 views
Aura Solution Logo
  • Aura Facebook
  • Aura twitter
  • Aura Youtube
  • Aura instagram
Aura Solution
Aura Solution
Aura Solution
Aura Solution